前言
2026年3月28日，漫步者公布2025年年度报告，公司2025年实现营收27.97亿元，同比下降4.97%；实现净利润4.31亿元，同比下降4.06%。
EDIFIER漫步者创立于1996年，是一家集产品创意、工业设计、技术研发、规模化生产与自主营销于一体的全球化音频科技企业。漫步者坚持以技术为本、以用户为中心，持续推动声音体验升级。从多媒体音箱领域起步，逐步成长为产品线覆盖耳机、家用音响、专业音响、汽车音响、麦克风及电竞外设等多元品类的行业领先品牌。2010年，漫步者成功登陆A股市场，为国内首家上市自主品牌音频企业。
漫步者利好信息：
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历年营收及净利润
2021-2025年，营收分别为23.04亿元、22.14亿元、26.94亿元、29.43亿元以及27.97亿元。同比增长率为19.10%、-3.88%、21.64%、9.27%、-4.97%。
同期，净利润分别为3.16亿元、2.47亿元、4.20亿元、4.49亿元及4.31亿元。同比增长率为14.30%、-21.86%、70.17%、7.06%、-4.06%。
营收结构与地区分布
2025年各产品营收结构如下图，耳机实现营收15.03亿元，占年度总营收的53.74%；音响营收11.81亿元，营收占比42.22%；其他营收1.02亿元，营收占比3.66%；汽车音响营收1050.77万元，占比0.38%。
报告期内，不同地区业务总体经营情况如下图。2025年，内销收入19.77亿元，收入占比70.66%；出口销售收入8.21亿元，收入占比29.34%。
前五大客户及供应商
2025年前五大客户销售额及前五大供应商采购额占比情况如下图所示：
2025年，前五大客户销售额总计12.97亿元，占年度销售总额的46.34%。其中，第一名客户销售额为6.69亿元，占年度销售总额比例23.91%。
2025年，前五大供应商共采购了3.51亿元，占年度采购总额的23.67%。其中，第一名供应商采购额为1.26亿元，占年度采购总额比例为8.48%。
历年研发投入
根据年报数据显示，2021-2025年，分别投入研发费用1.36亿元、1.40亿元、1.68亿元、1.84亿元和1.83亿元；同比增长分别为14.34%、2.75%、20.13%、9.16%和-0.07%。
截至2025年末，公司研发人员共549名，占公司员工比例20.60%。
总市值情况
据东方财富网数据显示，从漫步者2021年至今的市值走势看，公司2023年5月8日市值达到最高201.83亿元；截至2026年3月30日，漫步者总市值为99.22亿元。
核心竞争力
1、深厚品牌积淀
以“秉工匠精神，以声音赋能”为使命，坚持自有品牌战略，在消费者中积累了高口碑与强认可度，位列行业领先品牌。荣获“国家商标战略实施示范企业”“中国电子音响行业质量标杆”等称号，多款产品斩获红点设计奖、iF设计奖等国际大奖，成为优质音频产品代名词。
2、技术研发与设计优势
拥有涵盖多维度设计的核心研发团队，形成声学与工业设计融合的优化方案。截至2025年底，累计拥有国内外授权专利581项，2025年新增113项。产品持续迭代升级，历年斩获CES创新奖、VGP金奖等众多权威奖项，工业设计与研发实力行业领先。
3、全域营销网络
国内采用“区域独家总经销商制”，覆盖全国实体渠道，京东、天猫等头部线上平台销售额领先，抖音、小红书等新兴渠道稳步增长；海外布局80余国，注册国际商标，组建国际化团队，搭建全球营销网络，在亚马逊等跨境平台业务快速拓展，品牌影响力辐射全球年轻群体。
4、优秀人才团队
核心管理团队任职超十年，稳定性强且不断吸纳优质人才，打造专业化、国际化高效团队。拥有五百余名专业研发人员，具备声学、电子等高等教育背景与丰富实践经验，为技术创新与产品迭代提供坚实人才支撑，筑牢核心竞争力根基。
我爱音频网总结
2025 年，音频行业向无线化、智能化升级，全球市场稳步增长。漫步者虽营收、净利润小幅下滑，但核心业务稳固，耳机与音响仍是主要营收支柱。海外市场表现亮眼，内销渠道持续优化，客户与供应商结构稳定。公司坚持研发投入，凭借深厚品牌积淀、多元产品矩阵及全域营销网络，夯实行业地位。面对行业竞争与技术变革，漫步者以技术创新与场景拓展为核心，持续强化核心竞争力，为长期发展奠定基础。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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