前言
上海韦尔半导体股份有限公司是一家主要从事芯片设计业务的Fabless芯片设计公司，根据咨询机构TrendForce数据，报告期内公司是全球前十大无晶圆厂半导体公司之一，凭借深厚的专有技术、灵活的Fabless业务模式、多样化的产品和解决方案组合、广泛的客户网络和供应链生态，公司建立了一流的品牌知名度并获得全球市场的广泛认可。
历年营收及净利润
2019-2023年韦尔股份分别实现营收136.32亿元、198.24亿元、241.04亿元、200.78亿元以及210.21亿元。同比增长率为40.51%、45.43%、21.59%、-16.70%、4.69%。
2019-2023年韦尔股份分别实现净利润4.66亿元、27.06亿元、44.76亿元、9.90亿元及5.56亿元。同比增长率为221.14%、481.17%、65.41%、-77.88%、-43.89%。
韦尔股份半导体产品设计业务主要由图像传感器解决方案、触控与显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系构成，作为全球知名的提供先进数字成像解决方案的芯片设计公司，公司产品已经广泛应用于消费电子和工业应用领域，包括智能手机、汽车电子、安全监控设备、平板电脑、笔记本电脑和医疗成像等领域。
2023年韦尔股份各产品营收结构如上图，图像传感器解决方案业务实现营收155.36亿元，占2023年度总营收的73.91%；半导体代理销售营收29.70亿元，营收占比14.13%；触控与显示解决方案业务实现营收12.50亿元，营收占比5.95%；模拟解决方案业务营收11.54亿元，营收占比5.49%；半导体设计服务营收5605.70万元，营收占比0.27%；其他业务营收5417.68万元，营收占比0.26%。
报告期内，韦尔股份不同地区业务总体经营情况如上图。2023年，境外收入183.31亿元，收入占比87.20%；境内收入26.36亿元，收入占比12.54%；其他业务营收5417.68万元，营收占比0.26%。
前五大客户及供应商
韦尔股份2023年前五大客户销售额及前五大供应商采购额占比情况如下图所示：
2023年，韦尔股份前五大客户销售额总计108.38亿元，占年度销售总额的54.67%。其中，最大的客户1的销售额为42.78亿元，占年度销售总额比例21.58%。
2023年，韦尔股份前五大供应商采购额总计89.13亿元，占年度采购总额的59.59%。其中，最大供应商1的采购额为46.30亿元，占年度采购总额比例为30.96%。
历年研发投入
根据韦尔股份报告数据显示，2019-2023年，韦尔股份研发投入分别为12.82亿元、17.27亿元、21.10亿元、24.96亿元和22.34亿元。2019-2023年同比增长分别为57.36%、34.65%、22.20%、18.26%和-10.48%。
截至2023年末，公司研发人员共2053名，占公司员工比例42.77%。2023年度，公司研发费用为22.34亿元，占公司营业收入的13.92%。
韦尔股份总市值情况
上海韦尔半导体股份有限公司成立于2007年5月15日，从事电子元件，于2017年5月4日在上海证券交易所上市，证券类别是上交所主板A股，上市股票代码为603501。
从近几年的市值情况来看，2021年7月12日，韦尔股份市值达到最高2966.72亿元；2022年10月28日最低，为849.14亿元。截至2024年4月30日，韦尔股份总市值为1235.23亿元。
盈利能力分析
20192023年韦尔股份销售毛利率情况如下图所示。2023年，销售毛利率为21.76%。
运营能力分析
近五年，韦尔股份存货周转率情况如下图所示。2023年，存货周转率为1.76次，同比增长33.33%。
偿债能力分析
2019-2023年，韦尔股份资产负债率情况如下图所示。2023年，资产负债率为43.05%。
核心竞争力
一、研发能力优势
作为采用Fabless业务模式的半导体设计公司，公司研发能力是公司的核心竞争力，公司各产品线技术研发部门为公司组织架构中的核心部门。2023年公司半导体设计业务研发投入金额约为 29.27亿元，公司持续稳定的加大在各产品领域的研发投入，为产品升级及新产品的研发提供充分的保障。
二、核心技术优势
公司经过多年的自主研发和技术演进，在CMOS图像传感器电路设计、封装、数字图像处理和配套软件领域积累了较为显著的技术优势。公司是CMOS图像传感器行业内最先将BSI技术商业化的公司之一，并于2013年将PureCel®和PureCel®Plus技术付诸于量产产品。根据手机市场对高像素、景深控制、光学变焦、生物特征识别等应用场景需求，公司PureCel®、Pure Cel®Plus、RGB-Ir等核心技术的应用能为手机提供业内高质量的静态图像采集和视频性能。在低光照的情况下也能保证较高的图像捕捉性能。搭载公司高动态范围图像（HDR）技术的图像传感器能够有效的去除伪影，可实现极高对比度场景还原。
三、品牌知名度优势
在CMOS图像传感器领域，公司是最早从事相关设计研发及销售的公司之一，在世界范围内建立了广泛的品牌影响力和市场知名度。公司是全球前三大CMOS图像传感器供应商之一，同下游客户缔结了长期稳定的合作关系，在诸多细分应用市场有着全球领先的市场份额。在触控与显示芯片领域，公司研发的TDDI芯片覆盖了境内外主流的安卓智能手机品牌，市场份额提升节奏很快。公司研发设计模拟芯片及器件也已实现了在手机、安防、物联网终端市场的广泛布局，凭借着在相关领域的技术积累及性价比优势，在国内同领域也有着较高的品牌影响力。公司研发设计的TVS和MOSFET已多次获得上海市高新技术成果转化项目百佳荣誉称号。
四、产品线优势
与主要竞争对手相比，公司CMOS图像传感器种类和应用范围具有较为显著的优势，除智能手机、平板电脑、车载等主要市场外，公司CMOS图像传感器在医疗、安防监控、AR/VR等领域均具有齐全的产品线，市场占有率较高。公司各产品线在消费类电子领域、安防、车载市场领域均可实现应用，依托公司已经在相关应用市场的客户粘性及各产品间的同步推广，公司未来给终端客户产品贡献的价值量将得到进一步提升。
我爱音频网总结
韦尔股份表示，公司持续加大新产品开发，不断丰富半导体设计业务产品类型，进一步扩大产品的应用范围。公司将继续深化各产品线的开发工作，同时将不断强化产品的质量管理，强化研发流程管理及产品的生产管理，以适应国际一流客户的产品需求。公司将通过清晰的产品和市场定位，构建稳定、高效的营销模式，形成差异化的竞争优势。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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