马天翼：TWS耳机市场发展前景分析

近年来，TWS蓝牙耳机市场持续火热，根据市场调查机构IDC的数据显示，2019年可穿戴设备市场全球出货量有望突破2.229亿台，若按照7.9%的复合年增长率来计算，2023年市场规模将增加至3.023亿台，增长的主要驱动力就是智能手表和耳塞式设备，在2023年的市场占比份额将超过70%。

在这种情况下，许多厂商纷纷入局TWSWS蓝牙耳机市场，与此同时，TWS蓝牙耳机能否保持高速的发展状态，则需要专业人士给出精准预测。

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马天翼先生硕士毕业于上海交通大学，2016年加入东方证券电子团队，在消费电子领域具有丰富的研究经验，全面细致地跟踪和挖掘产业链上下游的发展前景和投资机会。

在此次2019（秋季）中国蓝牙耳机产业高峰论坛上，来自东方证券股份有限公司研究所的马天翼先生发表了关于《 TWS耳机市场发展前景分析》的演讲，向与会者阐释了自身了对于TWS耳机市场未来发展趋势的看法。

以下为演讲实录，内容经我爱音频网整理和编辑。

一、AirPods引发TWS热潮

马天翼先生作为电子行业分析师指出：整个蓝牙行业需要进行两方面的工作。第一是研究蓝牙产业发展的核心驱动和影响因素，第二是立足于发展的影响因素的变化，展望未来的发展前景，格局、市场变化等。

众所周知，AirPods的火爆销售正式打开了TWS（True Wireless Stereo）真无线蓝牙智能耳机的市场，发展至今，“无线”成为消费者最为关注的耳机特性。

历数过往，在传统的制造业当中，上游的需求和下游的供给往往是相辅相成的过程，下游需求的出现推动上游供给的产生，供不应求与供过于求来回切换，因此形成周期。但电子产业具有明显不同的显著特征，即供给创造需求。Airpods的发布正式地为消费者打开了TWS无线耳机的新世界大门。

因为TWS耳机最大的特点是无线化，同时相比普通蓝牙耳机TWS耳机体积小、音质好，更先进的蓝牙技术的应用使其连接效率、稳定性更好，还具有一定的防水性和智能性，因而迅速吸引了消费者们的视线。

近年来，越来越多的厂商陆续发布新产品进军TWS耳机市场。

上图数据表明：自2016年9月份Airpods发布到12月份，Airpods在北美的无线耳机市场份额已达26%，随之大量科技厂商积极布局TWS耳机。一言以蔽之，苹果Airpods并非整个产业的第一家，但它已经成为这个产业引领的因素和引领的产品。

TWS耳机主要由芯片、扬声器、麦克风和多个传感器构成，AirPods集成了28个组件及数百个元器件，复杂度大幅提升。AirPods的自动开关主要依靠光学传感器实现，而依靠其他多种传感器，TWS耳机还可实现运动检测、健康监测等功能。

二、TWS耳机未来有望成为主流

随着蓝牙技术、芯片方案等核心技术升级、手机结构变化和系统支持、AI和传感器技术的成熟，有望推动TWS耳机实现快速持续发展。

据IDC预测，耳机将会是增长最快的可穿戴设备，2018年到2022年复合增长率达56%。Futuresource报告指出，2018年全球TWS耳机市场规模达到54亿美元，其中AirPods占据40%左右的市场份额。我们预计未来三年TWS耳机销量将有望实现翻倍以上增长，从而成为耳机市场的主流。

1、蓝牙技术升级，芯片方案多元化

蓝牙技术的升级提升了TWS耳机等无线产品的使用体验。

2016年，蓝牙5.0技术标准发布，奠定了TWS耳机普及的基础。相比上一代技术，蓝牙5.0的功耗更低；覆盖半径达300米，是蓝牙4.2的4倍；传输速度最高达24Mbps，是蓝牙4.2的两倍；还能配合WIFI实现室内定位。蓝牙Mesh技术也打破传统实现了“多对多”设备间的信号传输。

对TWS耳机和手机而言，蓝牙技术的进步将提高设备连接的稳定性、降低延迟，低功耗的特性还可以延长设备使用时间。此外，蓝牙5.0技术的应用将使TWS耳机实现双边通话，即两只耳机都可以作为主扬声器使用。

据统计，自2017年下半年开始，主流手机品牌推出了50多款支持蓝牙5.0传输的旗舰机型，布局未来物联网和智能设备的应用，也为采用蓝牙5.0技术的耳机奠定了硬件基础。

伴随蓝牙技术升级，芯片公司近年来积极推出多元化的TWS耳机方案，据统计，至2018年底共有8家芯片公司共计推出18个TWS耳机方案，其中有13个方案支持蓝牙5.0传输。

2、手机结构升级、系统支持推动耳机无线化

在核心技术升级的基础上，通过市场分析，一般认为软硬件生态的逐渐升级和配合是蓝牙耳机得以不断普及和客观支持的最主要基础。

这样可以体现在两个方面，第一个方面是手机结构的升级，2016年9月份Airpods发布之后，同年发布的Iphone7取消3.5mm耳机接口，后节省出的空间被用于增大电池容量、添加防水部件、Taptic Engine等，并增加了一个声音传输装置、两个扬声器。这在一定层面上推动了TWS无线耳机的普及，同时也为苹果手机内部空间高效的利用提供相关方案。

在此之后，市场上越来越多的手机设备取消了3.5mm耳机接口，而采用Lightning或Type-C接口连接耳机。

再往后发展来看，在苹果的iOS系统与AirPods率先实现无缝配对后，安卓系统也宣告对TWS耳机的支持，安卓手机品牌推出的TWS耳机均已实现对系统的适配。我们认为，手机结构性的变化和系统的完美支持，侧面推动了蓝牙耳机市场的发展。

3、传感器和AI技术推动未来应用场景广泛

随着技术的进一步发展，未来TWS耳机可能在工业、医疗、ToB等领域取得更大市场空间。

苹果专利显示未来耳机可能搭载心率检测技术，集成更多的传感器实现监测心脏、血压等功能；而另一份专利则描述了依靠传感器和麦克风实现用户控制环境音的技术，这项技术甚至可以调节耳压。未来TWS耳机技术升级方向还可能有电容传感器的集成。

目前各大手机厂商推出的TWS耳机大多支持各自手机的语音助手，传统耳机厂商推出了部分支持苹果Siri、亚马逊Alexa和谷歌Google Assistant等主流语音助手的TWS耳机未来语音控制市场前景良好，而TWS耳机将成为语音交互的重要入口。

4、技术成熟推动价格下降

TWS耳机相关技术成熟度不断提升，推动产品价格逐渐降低。

结合核心技术升级、软硬件、生态完备以及新技术的附加值，整个生态圈将逐渐走向成熟，能够促使成本得到控制。那么，对于整个智能耳机市场来说，极大可能未来将向高技术低价格的方向发展。

值得强调的是，高技术低价格发展趋势并非指这个行业在高速发展的过程中依靠价格战来抢占市场，而是指产业在欣欣向荣的过程中，使产品本身更具备性价比，才能推动TWS耳机产业快速普及，这是TWS耳机市场未来非常主要的发展趋势，要做到这一点，必须协同整个生态圈的各个环节。

简言之，新技术的应用依然会提升TWS产品价格，但技术成熟度的提升将推动价格下降的整体趋势，也有助于TWS耳机实现快速普及。

三、未来核心零部件及技术不断升级

未来随着智能化、应用领域多样化，耳机逐渐演变成一个独立的智能设备（AirPods的年度迭代升级），因此TWS耳机将进行更多技术和性能的升级，这将推动核心零部件及技术的不断发展升级。