前言
恒玄科技（股票代码：688608）于2025年8月27日发布了《2025年半年度报告》。报告显示，公司2025年上半年实现总营收19.38亿元，同比增长26.58%；实现归母净利润3.05亿元，同比增长106.45%。2025年二季度实现营收9.44亿元，同比增长7.48%；实现净利润1.14亿元，同比增长-4.79%。
恒玄科技成立于2015年，专注于超低功耗技术、智能音视频交互技术和无线通信连接技术的研发，面向未来智能可穿戴和智能家居市场，打造低功耗无线计算SoC芯片。恒玄科技拥有优秀的射频/模拟/电源管理、无线通信、声学/音频、图像/视觉、NPU技术、超低功耗SoC，完整软件协议栈和复杂操作系统的综合研发能力。产品成功打入国内外知名品牌，在低功耗无线计算SoC领域处于领先地位。
恒玄科技利好信息：
1、小米AI智能眼镜芯片方案曝光 采用高通AR1+恒玄2700组合
3、OPPO Watch X发布，搭载骁龙W5+恒玄2700双芯，双频GPS定位
4、三星Galaxy Buds Pro系列拆解对比，主控芯片更新为恒玄2700YP
5、恒玄BES2500IH助力Redmi Buds 4真无线耳机快速连接，打造稳定蓝牙环境
历年总营收和净利润
2021-2025年第二季度恒玄科技分别实现总营收4.43亿元、4.00亿元、5.27亿元、8.78亿元、9.44亿元；2021-2025年第二季度同比变动分别为112.45%、-9.61%、31.56%、66.80%、7.48%。
2021-2025年公司上半年分别实现总营收7.33亿元、6.87亿元、9.10亿元、15.31亿元、19.38亿元；2021-2025年公司上半年同比变动为117.08%、-6.27%、32.40%、68.26%、26.58%。
2021-2025年第二季度公司分别实现归母净利润1.09亿元、5858.84万元、5001.50万元、1.20亿元、1.14亿元；2021-2025年第二季度同比变动分别为116.17%、-46.43%、-14.63%、140.00%、-4.79%。
2021-2025年上半年公司分别实现归母净利润1.89亿元、8108.76万元、4925.34万元、1.48亿元、3.05亿元；2021-2025年上半年同比变动分别为286.87%、-57.12%、-39.26%、199.76%、106.45%。
2025年上半年发生销售费用1925.31万元、管理费用5860.63万元、财务费用-2743.68万元、研发费用3.95亿元；同比增长分别为27.84%、0.10%、14.21%、22.77%。
产品营收占比
恒玄科技主营业务为低功耗无线计算SoC芯片的研发、设计与销售，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片。公司芯片集成多核CPU、DSP、NPU、图像和视觉系统、声学和音频系统、Wi-Fi/BT基带和射频、电源管理和存储等多个功能模块，是低功耗无线智能终端的主控平台芯片。
2025年上半年公司产品营收占比如上图，其中芯片及相关服务收入实现总营收19.37亿元，占总营收的99.95%；其他业务实现营收101.25万元，占总营收的0.05%。
盈利能力分析
1、销售毛利率
2021-2025年上半年期间销售毛利率最高的时间段为2022上半年，最高值为39.41%，销售毛利率最低值为33.19%。
2025年上半年公司销售毛利率为39.27%，去年同期为33.19%；销售净利率为15.72%，去年同期为9.64%。
2、净资产收益率
2021-2025年上半年期间净资产收益率最高的时间段为2025上半年，最高值为4.62%，净资产收益率最低值为0.82%。
2025年上半年公司资产收益率为4.62%，去年同期为2.40%。
运营能力分析
2021-2025年上半年期间存货周转率最高的时间段为2021上半年，最高值为1.73次，存货周转率最低值为0.58次。
2025年上半年公司存货周转率为1.66次，去年同期为1.53次。
我爱音频网总结
2025年上半年，恒玄科技净利润大幅提升106.45%，业绩增长得益于下游智能可穿戴市场持续增长、公司市场份额提升及综合毛利率提高，其中新一代智能可穿戴芯片BES2800快速上量，新客户导入与市场开拓也提供有力支撑。同时，公司坚持高研发投入，研发团队规模与实力增强，专利储备积累，核心技术能力与市场竞争力稳步提升，整体经营表现良好。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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