前言
2025年4月18日，天键股份公布了2024年年度报告，报告显示，公司2024年实现营收22.27亿元，同比增长26.85%；实现净利润2.12亿元，同比增长55.59%。基本每股收益1.30元/股，同比增长35.42%。
天键电声股份有限公司注册于赣州于都，公司业务及品牌于1995年在广东省中山市创立，2019年进行了股份制改造。天键股份深耕声学领域，拥有超过20年的电声行业研发制造经验，专注于电声元器件和电声终端产品。目前旗下拥有中山天键电声、赣州欧翔、天键医疗、马来西亚槟城天键、香港天键及深圳天键千安等控股子公司。
天键股份利好信息：
历年营收及净利润
2020-2024年公司分别实现营收12.56亿元、14.11亿元、11.26亿元、17.56亿元以及22.27亿元。同比增长率为126.72%、12.29%、-20.20%、55.98%、26.85%。
2020-2024年公司分别实现净利润7535.77万元、1.32亿元、6685.17万元、1.36亿元及2.12亿元。同比增长率为810.17%、74.81%、-49.25%、103.58%、55.59%。
天键股份主要产品为各类耳机成品，包括入耳式耳机、头戴式耳机、TWS 耳机、OWS 耳机和骨传导耳机等多种形态的产品；除了面向终端消费者的耳机成品外，公司同时经营对讲机配件、车载配件、声学零部件（喇叭、麦克风）等。持续拓展的智能可穿戴产品包括助听器、听力辅助设备、智能戒指等健康医疗类产品以及AR 眼镜、AI眼镜、智能音箱和车载麦克风等产品，有望成为公司新的利润增长点。
2024年公司各产品营收结构如上图，耳机产品实现营收20.20亿元，占2024年度总营收的90.69%；其他声学产品营收1.37亿元，营收占比6.17%；其他业务收入6989.75万元，营收占比3.14%。
报告期内，公司不同地区业务总体经营情况如上图。2024年，境外收入17.20亿元，收入占比77.22%；境内收入5.07亿元，收入占比22.78%。
前五大客户及供应商
天键股份2024年前五大客户销售额及前五大供应商采购额占比情况如下图所示：
2024年，公司前五大客户销售额总计18.45亿元，占年度销售总额的82.84%。其中，最大的H客户的销售额为12.65亿元，占年度销售总额比例56.80%。
2024年，公司前五大供应商采购额总计6.14亿元，占年度采购总额的36.08%。其中，最大供应商1的采购额为2.03亿元，占年度采购总额比例为11.95%。
历年研发投入
根据天键股份报告数据显示，2020-2024年，公司研发投入分别为3255.60万元、4919.90万元、8595.30万元、1.14亿元和1.28亿元。2020-2024年同比增长分别为-7.11%、51.12%、74.70%、32.34%和12.69%。
截至2024年末，公司研发人员共582名，占公司员工比例18.71%。2024年度，公司研发费用为1.28亿元，占公司营业收入的5.76%。
天键股份总市值情况
天键电声股份有限公司于2023年6月9日在深圳证券交易所创业板上市。股票简称为天键股份。股票代码为301383。
从天键股份上市至今的市值情况来看，2025年2月6日，公司市值达到最高101.84亿元；2024年4月16日，公司市值最低，为35.36亿元。截至2025年4月18日，天键股份总市值为58.49亿元。
盈利能力分析
2020-2024年天键股份销售毛利率情况如下图所示。2024年，公司销售毛利率为18.77%。
运营能力分析
近五年，天键股份存货周转率情况如下图所示。2024年，公司存货周转率为6.75次。
偿债能力分析
2020-2024年，天键股份资产负债率情况如下图所示。2024年，公司资产负债率为25.06%。
核心竞争力
1、技术与产品创新优势
公司深耕电声行业近 30 年，积累了丰富的研发与制造经验，形成了从电声元器件到终端产品的完整产业链布局。通过业务整合，公司成功切入耳机整机制造领域，为国内外知名品牌提供 ODM 解决方案，并积极拓展 AR 眼镜、AI 眼镜等新兴产品，实现了从声电结合到声、光、电一体化的跨越。公司拥有系统化的研发体系，配备专业实验室和先进设备，研发团队由博士、硕士等专业人才组成，具备强大的自主创新能力。在技术层面，公司已掌握 LE Audio 技术、主动降噪技术、无线蓝牙技术等多项核心技术，并储备了开放音频技术、空间音频技术等前沿技术。截至 2024 年底，公司拥有 527 项专利和 108 项软件著作权，技术实力处于行业先进水平。
2、市场与客户资源优势
公司具备高效的客户开发能力，销售网络覆盖全球主要市场，产品种类丰富，涵盖通讯耳机、游戏耳机、助听耳机等多种应用领域和形态。销售团队专业性强，具备电声学工程背景，能够为客户提供优质服务，与客户建立了长期稳定的合作关系。公司与 H 客户、森海塞尔、飞利浦、摩托罗拉等国内外知名品牌厂商开展密切合作，客户资源广泛且稳定，客户信任度和满意度高，为公司业务的持续发展奠定了坚实的市场基础。
3、产业整合与制造优势
公司具备供应链垂直一体化整合能力，从元器件研发设计到整机制造，实现了全产业链布局。这种整合模式提高了生产效率与响应速度，提升了产品的良率、效率与一致性，增强了客户合作的黏性。公司现有多个生产车间，年产能超过 2,000 万部声学产品，生产能力突出。此外，公司自主开发升级了生产信息化管理系统（MES），实现了对生产过程的全面监控和追溯管理，确保了产品质量和交付能力。公司还通过合理布局国内外制造基地，进一步提升了服务国际客户的能力，增强了在复杂国际贸易环境下的竞争力。
我爱音频网总结
天键电声股份有限公司凭借深厚技术积累、强大市场拓展与高效产业整合能力，在2024年实现显著的营收和净利润增长。天键股份表示，未来公司将积极响应国家政策，坚持“123”产业战略：以声学技术为核心，聚焦消费电子和健康医疗两大领域，发力光电、音箱、电竞三个业务细分方向。秉持市场导向、客户中心、产品重心原则，走自主研发道路，把握无线化等技术机遇，持续变革创新，追求高质量稳步增长，致力于成为全球知名、具有核心竞争力的声光电及健康医疗产品提供商。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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