前言

2025年12月8日，舜宇光学科技（集团）有限公司（港股代码：2382.HK）与歌尔股份有限公司（A股代码：002241）同步发布公告，宣布双方筹备4个月的股权交易正式完成。舜宇光学通过 “换股 + 增资” 模式，将其全资子公司上海奥来100%股权作价19.03亿元，换取歌尔光学新增注册资本，成为歌尔光学第二大股东。此次交易不仅实现了两大千亿级企业的深度利益绑定，更有望凭借技术互补打破AI眼镜行业关键瓶颈，为中国企业在全球下一代智能终端竞争中抢占先机。

关于交易方

舜宇光学作为全球领先的光学零部件供应商，公司深耕光学领域多年，在光学镜片、模组研发制造等方面具备深厚技术积累与广泛市场布局，产品涵盖车载镜头、手机镜头、光学仪器核心组件等，服务于全球众多消费电子、汽车电子头部企业，在全球光学产业中占据重要市场地位，尤其在高端光学器件的技术研发与量产能力上备受行业认可。

歌尔股份是中国A股市场消费电子与智能硬件领域的标杆企业，业务覆盖声学、光学、传感器及智能硬件等多个领域，旗下歌尔光学科技有限公司（简称 “歌尔光学”）成立于2012年3月，专注于光学仪器制造、虚拟现实设备研发、显示器件生产等核心业务，为Meta、Pico、小米等全球知名品牌提供光学相关产品与解决方案，在消费电子光学应用场景中拥有成熟的产业基础与稳定的客户资源。

交易后股权结构

舜宇光学旗下宁波舜宇奥来技术有限公司（简称 “宁波奥来”）及相关员工持股平台（宁波舜奥自有资金投资合伙企业、宁波舜承自有资金投资合伙企业），将所持舜宇奥来微纳光学（上海）有限公司、舜宇奥来微纳光电信息技术（上海）有限公司100%股权，作价19.03亿元换取歌尔光学新增注册资本约5.3亿元。换股完成后，歌尔光学注册资本从10.59亿元增至15.89亿元，舜宇系主体合计持有歌尔光学33.33%股权（其中宁波奥来持股30.00%，员工持股平台合计持股3.33%）。

换股交割当日，宁波奥来与歌尔股份同步启动增资计划，分别向歌尔光学注资2亿元人民币，合计新增注册资本1.11亿元。最终，歌尔光学注册资本增至16.998亿元，股权结构进一步优化。

歌尔股份持股比例调整为38.57%，仍为第一大股东；舜宇系合计持股比例提升至34.42%（宁波奥来31.31%、员工持股平台3.11%），坐稳第二大股东席位并获得2席董事会提名权；歌尔集团公司及其他机构、个人股东合计持股27.01%。

股权交易的核心意义

此次交易是舜宇光学新董事长上任后首个重大战略动作，标志着公司正式进军AI智能眼镜、虚拟现实等高增长领域。通过换股方式将旗下优质微纳光学资产注入歌尔光学，舜宇光学不仅实现了资产的高效整合与价值变现，更借助歌尔光学成熟的产业平台与客户网络，顺利跻身全球高端光学器件供应链，进一步拓宽了业务覆盖范围，强化了在光学产业全链条的竞争力。

交易完成后，歌尔光学不再纳入歌尔股份合并报表范围，核算方式由成本法调整为权益法，预计将为歌尔股份带来约20亿元人民币的一次性非经常性投资收益，显著增厚当期业绩。同时，引入舜宇光学作为战略股东，歌尔光学获得了舜宇在微纳光学技术、制造工艺等方面的支持，有助于解决AR眼镜光波导良率低、成本高的行业痛点，加速相关产品的量产进程，提升市场竞争力。

舜宇光学与歌尔股份作为光学产业与消费电子领域的龙头企业，此次合作实现了技术、产能、市场资源的精准匹配与优势互补。舜宇的光学制造优势与歌尔光学的智能硬件产业基础相结合，将进一步提升我国在高端光学器件领域的自主研发与产业化能力，推动光学产业向精细化、高端化、智能化转型，为全球光学产业的创新发展提供中国方案。

我爱音频总结

舜宇光学与歌尔股份此次 “19 亿换股 + 双向增资” 的合作模式，既实现了双方的战略诉求，也为行业内龙头企业的协同发展提供了有益借鉴。随着双方在技术研发、供应链整合、市场拓展等方面的深度协同，有望持续释放协同效应，不仅将助力两家企业实现更高质量的发展，更将推动我国光学产业生态的优化升级，为相关领域的技术创新与市场拓展注入持久动能。

温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。

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