前言
蓝思科技（股票代码：300433）于2025年8月26日发布了《2025年半年度报告》。报告显示，公司2025年上半年实现总营收329.60亿元，同比增长14.18%；实现归母净利润11.43亿元，同比增长32.68%。2025年二季度实现营收158.97亿元，同比增长18.91%；实现净利润7.14亿元，同比增长29.30%。
蓝思科技是以科技创新为核心、智能智造为驱动，业内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。1993年成立于深圳（公司前身），2006年总部落户湖南长沙，2015年在深交所创业板上市。2025年在香港交易所上市，实现“A+H”双资本平台的战略布局。
历年总营收和净利润
2021-2025年第二季度分别实现总营收94.01亿元、98.49亿元、103.38亿元、133.68亿元、158.97亿元；2021-2025年第二季度同比变动分别为9.09%、4.77%、4.97%、29.31%、18.91%。
2021-2025年公司上半年分别实现总营收213.91亿元、191.83亿元、201.77亿元、288.67亿元、329.60亿元；2021-2025年公司上半年同比变动为37.41%、-10.32%、5.18%、43.07%、14.18%。
2021-2025年第二季度公司分别实现归母净利润11.02亿元、1.07亿元、4.90亿元、5.52亿元、7.14亿元；2021-2025年第二季度同比变动分别为7.14%、-90.32%、358.94%、12.72%、29.30%。
2021-2025年上半年公司分别实现归母净利润23.08亿元、-3.05亿元、5.54亿元、8.61亿元、11.43亿元；2021-2025年上半年同比变动分别为20.73%、-113.20%、281.90%、55.38%、32.68%。
2025年上半年发生销售费用2.82亿元、管理费用13.62亿元、财务费用-1.30亿元、研发费用16.44亿元；同比增长分别为-11.27%、3.85%、-396.71%、29.15%。
产品营收占比
报告期内，蓝思科技主营业务及行业地位均取得可喜进步。蓝思科技是新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，业务涵盖智能手机与电脑、智能汽车与座舱、智能头显与智能穿戴、人形机器人等产品的结构件、功能模组、整机组装等。
2025年上半年公司产品营收占比如上图，其中智能手机与电脑类实现总营收271.85亿元，占总营收的82.48%；智能汽车及座舱类实现营收31.65亿元，占总营收的9.60%；智能头显与智能穿戴类实现营收16.47亿元，占总营收的5.00%；其他业务收入6.01亿元，占总营收的1.82%；其他智能终端类收入3.64亿元，占总营收的1.10%。
盈利能力分析
1、销售毛利率
2021-2025年上半年期间销售毛利率最高的时间段为2021年上半年，最高值为23.86%，销售毛利率最低值为13.55%。
2025年上半年公司销售毛利率为14.22%，去年同期为14.33%；销售净利率为3.62%，去年同期为3.05%。
2、净资产收益率
2021-2025年上半年期间净资产收益率最高的时间段为2021年上半年，最高值为5.36%，净资产收益率最低值为-0.72%。
2025年上半年公司资产收益率为2.35%，去年同期为1.85%。
运营能力分析
2021-2025年上半年期间存货周转率最高的时间段为2025年上半年，最高值为4.05次，存货周转率最低值为2.43次。
2025年上半年公司存货周转率为4.05次，去年同期为3.64次。
我爱音频网总结
蓝思科技2025年上半年业绩稳健增长，效益与盈利能力显著提升。蓝思科技的智能手机与电脑业务稳固增长，通过巩固市场领先地位和配合头部客户新品量产，提升了市场份额与盈利。智能汽车与座舱业务加速放量，中控模组等核心产品线协同增长，超薄夹胶车窗玻璃成功导入国内头部车企新车型量产体系。智能头显与智能穿戴业务在核心工艺领域实现突破，完成了对国内头部客户 AI 眼镜整机的规模化量产交付。此外，其他智能终端业务也因具身智能产业化等实现了营收的大幅增长。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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