前言
2025年4月25日，恒玄科技公布了2024年年度报告，报告显示，公司2024年实现营收32.63亿元，同比增长49.94%；实现净利润4.60亿元，同比增长272.47%。基本每股收益3.8585元/股，同比增长273.20%。
恒玄科技成立于2015年，专注于超低功耗技术、智能音视频交互技术和无线通信连接技术的研发，面向未来智能可穿戴和智能家居市场，打造低功耗无线计算SoC芯片。恒玄科技拥有优秀的射频/模拟/电源管理、无线通信、声学/音频、图像/视觉、NPU技术、超低功耗SoC，完整软件协议栈和复杂操作系统的综合研发能力。产品成功打入国内外知名品牌，在低功耗无线计算SoC领域处于领先地位。
恒玄科技利好信息：
1、小米AI智能眼镜芯片方案曝光 采用高通AR1+恒玄2700组合
3、OPPO Watch X发布，搭载骁龙W5+恒玄2700双芯，双频GPS定位
4、三星Galaxy Buds Pro系列拆解对比，主控芯片更新为恒玄2700YP
5、恒玄BES2500IH助力Redmi Buds 4真无线耳机快速连接，打造稳定蓝牙环境
历年营收及净利润
2020-2024年公司分别实现营收10.61亿元、17.65亿元、14.85亿元、21.76亿元以及32.63亿元。同比增长率为63.55%、66.36%、-15.89%、46.57%、49.94%。
2020-2024年公司分别实现净利润1.98亿元、4.08亿元、1.22亿元、1.24亿元及4.60亿元。同比增长率为194.44%、105.51%、-69.97%、0.99%、272.47%。
恒玄科技主营业务为低功耗无线计算 SoC 芯片的研发、设计与销售，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片。公司芯片集成多核 CPU、DSP、NPU、图像和视觉系统、声学和音频系统、Wi-Fi/BT 基带和射频、电源管理和存储等多个功能模块，是低功耗无线智能终端的主控平台芯片。
2024年公司各产品营收结构如上图，恒玄科技2024年芯片销售收入32.63亿元，占总营收的100.00%。
报告期内，公司不同地区业务总体经营情况如上图。2024年，境外收入18.25亿元，收入占比55.92%；境内收入14.39亿元，收入占比44.08%。
前五大客户及供应商
恒玄科技2024年前五大客户销售额及前五大供应商采购额占比情况如下图所示：
2024年，恒玄科技前五名客户销售额24.22亿元，占年度销售总额74.22%。
2024年，恒玄科技前五名供应商采购额19.28亿元，占年度采购总额81.93%。
历年研发投入
根据恒玄科技报告数据显示，2020-2024年，公司研发投入分别为1.73亿元、2.89亿元、4.40亿元、5.50亿元和6.17亿元。2020-2024年同比增长分别为30.43%、67.51%、52.08%、25.04%和12.27%。
截至2024年末，公司研发人员共623名，占公司员工比例86.29%。2024年度，公司研发费用为6.17亿元，占公司营业收入的18.92%。
恒玄科技总市值情况
恒玄科技成立于2015年06月08日，于2020年12月16日在上海证券交易所上市。股票代码为688608。
从恒玄科技上市至今的市值情况来看，2021年1月20日，公司市值达到最高499.56亿元；2022年10月11日市值最低，为109.16亿元。截至2025年4月25日，恒玄科技总市值为459.11亿元。
盈利能力分析
2020-2024年恒玄科技销售毛利率情况如下图所示。2024年，公司销售毛利率为34.71%，同比增长1.49%。
运营能力分析
近五年，恒玄科技存货周转率情况如下图所示。2024年，公司存货周转率为3.08次，同比增长72.07%。
偿债能力分析
2020-2024年，恒玄科技资产负债率情况如下图所示。2024年，公司资产负债率为7.80%。
核心竞争力
1、技术创新与产品定义优势
恒玄科技凭借前瞻的技术规划和产品定义能力，在智能可穿戴市场占据领先地位。公司研发团队凭借丰富的行业经验和敏锐的市场洞察力，把握住了智能可穿戴市场的成长机遇。在TWS耳机领域，公司较早推出支持双耳通话、集成主动降噪等功能的领先产品，迅速抢占了品牌市场。在智能手表领域，公司凭借多年的技术积累，成功推出业内第一颗运动手表单芯片主控，并导入多家品牌客户手表方案。为满足客户不断提升的性能需求，公司率先推出采用12nm和6nm先进工艺的新一代可穿戴主控芯片，始终保持产品定义的领先，与品牌客户的深入合作进一步强化了公司产品定义的前瞻性。同时，公司持续在研发上大力投入，多项核心技术保持行业领先，如多核异构SoC技术、双频低功耗Wi-Fi技术、蓝牙技术、先进的声学系统、智能手表平台解决方案技术、可穿戴平台智能检测和健康监测技术、先进工艺下全集成射频技术、全集成音视频存储高速接口技术等。
2、知识产权与研发人才优势
公司高度重视研发，积极投入研发，构建了核心技术及知识产权体系，树立了知识产权壁垒。截至报告期末，公司拥有268项专利，其中包括230项发明专利和29项实用新型专利。公司围绕无线连接、降噪、智能语音等方面的核心技术，通过持续的技术创新和技术积累，为产品持续保持领先优势打下坚实基础。公司高度重视研发人才的培养，截至2024年末，公司共有研发人员623人，占全部员工人数的比例达86.29%。
3、品牌客户与市场优势
经过持续的产品技术迭代及市场验证，公司已覆盖全球主流安卓手机品牌、专业音频厂商、互联网公司以及家电厂商等终端客户。公司产品作为智能终端设备的核心芯片，直接关系到最终产品的性能和用户体验。品牌客户在选择芯片供应商时极为严格谨慎，进入门槛较高，需经过长期产品审核和验证才能进入其供应体系。终端品牌厂商在新产品研发过程中，与芯片厂商高度配合、协同研发，因此在长期合作中形成了较强的黏性。同时，进入品牌客户的供应体系后，产品成功的应用经验又可以形成良性循环，进一步扩展公司的品牌客户范围。主流终端品牌厂商综合实力强，同时不懈追求技术创新，代表了行业的发展方向。公司伴随品牌厂商发展，可以持续保持产品的领先性。
我爱音频网总结
恒玄科技专注于低功耗无线计算SoC芯片的设计研发，持续深耕智能可穿戴与智能家居市场。公司凭借领先的技术能力和优质的客户服务，坚持品牌客户战略，不断开拓新客户和新应用，市场份额进一步提升，2024年营收和利润均创历史新高。公司称，未来将依托AIoT主控芯片的平台化优势，加强技术的横向与纵向延伸，持续强化主控平台芯片能力，推出更具竞争力的芯片产品及解决方案，致力于成为AIoT主控平台芯片的核心供应商。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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