前言
8月21日，国光电器（股票代码：002045）（以下简称“公司”）公布了《2024年半年度报告》。报告显示，公司2024年上半年实现总营收30.37亿元，同比增长21.59%；实现归母净利润1.05亿元，同比增长62.79%；基本每股收益0.19元／股。
历年总营收和净利润
2021-2024年第二季度公司分别实现总营收10.79元、15.00亿元、14.11亿元、17.68亿元；2021-2024年第二季度同比变动分别为42.26%、38.94%、-5.91%、25.29%。
2021-2024年公司上半年公司分别实现总营收21.86亿元、26.21亿元、24.98亿元、30.37亿元；2021-2024年公司上半年同比变动为54.44%、19.89%、-4.71%、21.59%。
2021-2024年第二季度公司分别实现归母净利润5230.44万元、5616.15万元、5724.99万元、7567.05万元；2021-2024年第二季度同比变动分别为69.38%、7.37%、1.94%、32.18%。
2021-2024年上半年公司分别实现归母净利润1.07亿元、6216.62万元、6440.07万元、1.05亿元；2021-2024年公司上半年同比变动分别为189.65%、-42.02%、3.59%、62.79%。
2024年上半年发生销售费用3843.48万元，同比增长37.19%；发生管理费用1.24亿元，同比增长38.58%；发生研发费用1.81亿元，同比增长40.71%；发生财务费用-3669.27万元，同比下降0.59%。
产品营收占比
国光电器主营业务主要是音响电声类业务及锂电池业务。公司音响电声类业务主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、智能音箱、汽车音响、专业音响、VR/AR 产品、电脑周边音响、Wi-Fi 音箱、soundbar 产品、耳机等。锂电池业务其主要产品运用于无线耳机、智能音响、可穿戴设备、电子烟、无人机等产品。
2024年上半年公司产品营收占比如上图，其中音箱及扬声器实现营收24.47亿元，占总营收的80.58%；电子零配件实现营收3.28亿元，占总营收的10.80%；电池实现营收2.20亿元，占比为7.26%；其他业务营收4134.22万元，占比1.36%。
盈利能力分析
1、销售毛利率
2021-2024年上半年公司销售毛利率最高的时间段为2021上半年，最高值为13.68%，最低值为10.76%。
2024年上半年公司销售毛利率为12.87%，去年同期为12.69%；销售净利率为3.46%，去年同期为2.58%。
2、净资产收益率
2021-2024年上半年公司净资产收益率最高的时间段为2021上半年，最高值为5.27%，最低值为2.63%。
2024年上半年公司资产收益率为2.63%，去年同期为2.93%。
运营能力分析
2021-2024年上半年公司存货周转率最高的时间段为2024上半年，最高值为3.13次，最低值为2.50次。
2024年上半年公司公司存货周转率为3.13次，去年同期为3.08次。
我爱音频网总结
在2024年上半年，国光电器通过深化与大客户的合作，实现了销售收入的同比增长。公司坚持大客户开发战略，不断维护并深耕现有客户关系，拓展合作深度和广度，从而带动了业绩的增长。此外，公司还加大了在大客户系统开发和营运能力、垂直整合能力以及质量体系管理能力方面的投入，实现了从胶水、关键声学部件、声学模组、PCBA、电池、塑胶件到整机组装的全链条自主研发及自主供应。通过平台型研发模式，公司推进了部件和材料的标准化，供应商规模化，以及工装夹具的通用化，这些措施有助于争取更多的ODM/JDM订单。
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